Borsa Italiana Tahvil ve Halka Arz Evrak Teslim Standartları

Uluslararası sermaye piyasalarından finansman temin etmek isteyen Türkiye merkezli sanayi ve holding şirketlerinin veya bunların Avrupa'daki bağlı ortaklıklarının İtalya'da pay halka arzı gerçekleştirmesi ya da kurumsal tahvil ihraç etmesi, iki aşamalı bir kurumsal incelemeye tabidir. 24 Şubat 1998 tarihli ve 58 sayılı Yasama Kararnamesi olan Finansal Aracılık Tek Metin Kanunu (Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria - TUF) uyarınca, İtalyan düzenlenmiş piyasalarında (mercato regolamentato italiano) finansal araç ihraç eden yerli ve yabancı kuruluşlar borsaya kote ihraççılar (emittenti quotati) statüsündedir ve kotasyon kabul başvurularını doğrudan piyasa işleticisi olan Borsa Italiana S.p.A. nezdinde yürütür.

CONSOB İzahname Onayı ile Borsa Italiana Kotasyon Kabulü Farkı

İtalyan sermaye piyasası mimarisinde yatırımcının korunması ve kamuyu aydınlatma denetimi ile borsa işlem kabulü birbirinden ayrılmıştır. Halka arz izahnamesinin (prospetto informativo) mevzuata uygunluk incelemesi ve yayım izni İtalyan Sermaye Piyasası Kurulu CONSOB evrak tevdi kuralları kapsamında idari otorite tarafından yürütülür. Buna karşılık şirket paylarının (azioni) veya tahvil ve diğer borçlanma araçlarının (obbligazioni e altri titoli di debito) borsada işlem görmeye kabulü (ammissione alla quotazione e alle negoziazioni) Borsa Italiana'nın kendi piyasa yönetmeliğine göre verdiği bir karardır.

Şirket büyüklüğüne ve ihraç türüne göre ana pazar olan Euronext Milan, büyüme potansiyeli taşıyan işletmelere yönelik Euronext Growth Milan veya kurumsal borçlanma araçlarının işlem gördüğü MOT ve ExtraMOT Pro pazarları için farklı evrak setleri öngörülmüştür. Borçlanma aracı ihraçlarının genel hukuki altyapısı İtalyan şirketlerinde tahvil ihracı ve finansman ilkeleriyle doğrudan bağlantılıdır.

QUiCK Elektronik Portalı ve Sponsor Aracılığıyla Dosya Tevdii

Borsa Italiana nezdindeki tüm kotasyon ve işlem görmeye kabul başvuruları, ihraççı şirket ile yetkilendirilmiş piyasa danışmanı (Listing Agent, Sponsor veya Euronext Growth Advisor) tarafından QUiCK telematik platformu üzerinden elektronik ortamda tevdii edilir. Dijital başvuru klasöründe kotasyon talep formu, İtalyan şirketleri tahvil ihracı ve halka arz izahnamesi veya bilgi dokümanı, son hesap dönemlerine ait konsolide finansal tablolar ve bağımsız denetçi raporları yer alır.

Bunun yanı sıra ihraççı şirketin yürürlükteki esas sözleşmesi, ihraca ve borsa başvurusuna ilişkin genel kurul ve yönetim kurulu kararları, kurumsal yönetim beyanları ve merkezi saklama kuruluşu Monte Titoli (Euronext Securities Milan) nezdindeki kaydileştirme (dematerializzazione) uygunluk belgeleri eksiksiz olarak sisteme yüklenir.

Yabancı İhraççı Evrakının Tasdiki ve Hukuki Görüş Şartları

İhraççının Türkiye'de kurulu bir anonim şirket olması veya İtalyan ihraççının ana ortağı ile garantörünün Türkiye'de bulunması halinde, Borsa Italiana şirketin hukvalid kuruluşunu, payların veya tahvillerin serbestçe devredilebilir olduğunu ve yönetim organı kararlarının geçerliliğini doğrulayan resmi belgeler talep eder. Bu kapsamda Türk Ticaret Sicili kayıtları, şirket ana sözleşmesi ve tadil metinleri çevirisi ile şirket bağımsız denetçi raporu ve denetim kurulu beyanı dosyaya eklenir.

Türkiye'de noter huzurunda yemin zaptı bulunan tercümanlarca çevrilen ve noter onayından geçen şirket ana sözleşmesi, genel kurul tutanakları ve temsil belgelerine, Noterlik Kanunu'nun 199'uncu maddesi uyarınca herhangi bir il valiliği veya ilçe kaymakamlığından Lahey apostil şerhi tatbik edilir. Kabul garantisi verilmez; değerlendirme ve finansal araçların borsada işlem görmeye kabulüne ilişkin nihai karar münhasıran Borsa Italiana S.p.A. yetkili organlarına aittir.

Sık Sorulan Sorular

CONSOB tarafından onaylanan izahname tek başına borsada işlem görme hakkı sağlar mı?

Hayır, CONSOB onayı yalnızca halka arz izahnamesinin yayım iznidir; payların veya tahvillerin borsada alınıp satılabilmesi için ayrıca Borsa Italiana'ya QUiCK sistemi üzerinden kotasyon kabul başvurusu yapılması şarttır.

Türk garantör şirketin yönetim kurulu kararları Borsa Italiana'ya nasıl sunulur?

Tahvil ihracına garanti veren Türk şirketinin yönetim kurulu kararı ve imza sirküleri, noter onaylı tercümesi ve valilik veya kaymakamlık apostili ile birlikte hukuki görüş ekinde elektronik portala yüklenir.