Notifica Preventiva Golden Power alla Presidenza CdM

Nelle operazioni di acquisizione societaria, sottoscrizione di aumenti di capitale o conferimento di rami d'azienda realizzate in Italia da investitori con sede in Turchia, gli studi legali d'affari devono verificare tempestivamente gli adempimenti previsti dal Decreto-Legge 15 marzo 2012, n. 21 (convertito dalla Legge 11 maggio 2012, n. 56). La normativa sui poteri speciali dello Stato (nota nella prassi come Golden Power) subordina il perfezionamento di numerose transazioni societarie a una specifica istruttoria governativa. Mentre i presupposti generali della materia sono trattati nell'analisi sulla disciplina del Golden Power e controllo degli investimenti esteri, questa guida illustra gli adempimenti pratici di trasmissione del fascicolo presso il Dipartimento per il coordinamento amministrativo (DICA).

Operazioni Soggette a Comunicazione e Istanza di Prenotifica

L'obbligo di comunicazione preventiva scatta non soltanto per il comparto della difesa e della sicurezza nazionale, ma anche per i settori dell'energia, dei trasporti, delle telecomunicazioni, della salute, dell'agroalimentare, della robotica e delle tecnologie critiche. Rientrano nel perimetro applicativo sia gli acquisti di partecipazioni da parte di soggetti esterni all'Unione europea che determinano l'assunzione del controllo o il superamento delle soglie di capitale con diritto di voto fissate dalla legge, sia le delibere assembleari di fusione, scissione, trasferimento della sede all'estero o mutamento dell'oggetto sociale, nonché la nuova costituzione di imprese che detengono attivi strategici. Qualora sussistano dubbi sull'applicabilità della disciplina, le parti possono attivare la procedura di prenotifica per ottenere un riscontro preliminare dall'amministrazione prima della stipula dell'accordo di compravendita partecipazioni e contratto SPA.

Modalità di Trasmissione al DICA e Fascicolo Documentale

La notifica formale va trasmessa alla Presidenza del Consiglio dei Ministri entro dieci giorni dalla conclusione del negozio di acquisizione o dall'adozione della delibera societaria, utilizzando la modulistica telematica predisposta dal DICA. La legge privilegia la presentazione di una notifica congiunta sottoscritta dall'acquirente turco e dalla società target italiana; se l'invio avviene in via unilaterale da parte dell'investitore, quest'ultimo deve trasmettere contestualmente un'informativa completa alla società acquisita allegando la prova di ricezione per consentirle di depositare memorie entro quindici giorni. Il dossier istruttorio deve illustrare il progetto industriale, le fonti di finanziamento dell'operazione, la catena partecipativa fino al titolare effettivo e gli impegni sulla continuità degli approvvigionamenti, integrando gli esiti delle fusioni e acquisizioni societarie in Italia (M&A).

Istruttoria di Quarantacinque Giorni e Sospensione del Voto

Il gruppo di coordinamento interministeriale operante presso Palazzo Chigi dispone di quarantacinque giorni dalla ricezione della notifica regolare per concludere l'esame. Ove la documentazione risulti incompleta, il termine decorre unicamente dal ricevimento degli elementi integrativi. Il decorso dei quarantacinque giorni può essere sospeso per una sola volta fino a dieci giorni qualora vengano richiesti chiarimenti alle parti del procedimento, oppure fino a venti giorni se occorre acquisire pareri istruttori da soggetti terzi. Durante l'intero arco temporale dell'istruttoria e fino all'emanazione del decreto o allo spirare del termine, i diritti di voto e gli altri diritti non patrimoniali legati alle azioni o quote oggetto di acquisizione rimangono sospesi per legge, condizionando l'operatività successiva alla cessione di quote di Srl e deposito al Registro Imprese.

Prescrizioni, Nullità delle Delibere e Formalità sugli Atti Turchi

All'esito della valutazione, il Governo può autorizzare l'operazione senza rilievi, imporre specifiche prescrizioni e condizioni a tutela degli attivi tecnologici oppure esercitare il potere di veto o di opposizione all'acquisto. L'inosservanza dell'obbligo di notifica o la violazione delle prescrizioni comporta la nullità radicale delle delibere assembleari adottate con il voto determinante delle quote sospese e l'irrogazione di una sanzione amministrativa pecuniaria fino al doppio del valore della transazione e comunque non inferiore all'uno per cento del fatturato cumulato. I bilanci consolidati, le visure camerali e le delibere consiliari della capogruppo turca allegati alla pratica ricevono l'apostille in Turchia presso qualsiasi prefettura (valilik) o sottoprefettura (kaymakamlık) ai sensi dell'articolo 199 della legge notarile turca. Non diamo garanzia di accettazione; il giudizio di merito sulla sicurezza nazionale e l'eventuale imposizione di condizioni rientrano nelle prerogative esclusive della Presidenza del Consiglio dei Ministri.

Domande frequenti

Le riorganizzazioni societarie infragruppo sono esonerate dalla notifica al DICA?

Anche le operazioni infragruppo che coinvolgono attivi strategici sono soggette a verifica ed eventuale obbligo di comunicazione secondo le tipologie individuate dai decreti attuativi, pur beneficiando di un vaglio istruttorio semplificato quando non muta il soggetto controllante ultimo.

Cosa accade se il termine di quarantacinque giorni scade senza comunicazioni del Governo?

Salvo il caso di sospensione formale dei termini per richieste istruttorie, il decorso integrale dei quarantacinque giorni senza l'adozione di provvedimenti consente di dare piena esecuzione all'operazione e fa cessare la sospensione dei diritti di voto.